比特币：新一代解渴饮毒

比特币类似于Gamestop，用一个不合理来反对另一个不合理，用一组人对另一组人所做的事情。

为了对抗华尔街的一时兴起，散户投资者将 Gamestop 的股价推高远高于其实际价值，但现在已是其高点的 1/10，许多人都亏本了。为了应对央行失控泛滥，货币贬值，比特币被冲到了一个非常高的价格，但比特币的基础还不如Gamestop，Gamestop毕竟还是有实际业务和基础价值的，但价格比特币应该是零。

1、先说一段

比特币的核心技术是区块链。 2、三年前，比特币暴涨，一上区块链，立刻火爆。那时，有一家工厂，动作非常快。利用比特币的流行，他们开发了一个区块链产品，它是一个应用程序。我不会说名字。几个星期天有超过 100 万人直播，这个数字非常好。

其他工厂看到后也坐不住了，大多采取了谨慎的跟进策略。尽管很多人不了解“区块链苹果”的用途，但他们仍然害怕错过新趋势。先做，边做边看。

这些工厂的产品经理拆解分析了最先走红的“区块链苹果”。登录几分钟就可以得到一个区块链苹果，在里面浏览网页，还可以得到一个苹果。简而言之，您使用该应用程序的时间越长，您获得的区块链苹果就越多。产品逻辑很小，不如去淘宝签到收金币，不明白为什么要用区块链做。

但大家还是乐于模仿。一夜之间，区块链产品满天飞，区块链猪、区块链草莓、区块链钻石（这里都是化名）都被钻了出来。大部分都是之前区块链苹果改过的界面。

我问这是谁做的，这些区块链猪是干什么用的？他反问我，你认为比特币有什么用？只要币圈的人相信有用。我又问了，如果用户发现账户上的这些区块链猪用了很久没用怎么办？他说，我们做个交换，几头猪可以交换一盒奥利奥饼干邮寄。

我认识的人都没有使用自己开发的区块链猪；在内部试点中，其他同事也没有。

不过，墙内香，墙外美，连儿科产品，穿上区块链的皮，猪也能上天。产品一经推出，外界反响非常好。没怎么宣传，币圈的人就过来了，媒体也凑热闹帮你免费宣传。

产品上线一周后，产品经理进行调研，惊觉自己懒得要的区块链猪居然有交易价格：币圈用户建了自己的QQ群，到处收集猪。 50只白猪和200只小数量的黑猪。价格实时变化，每天在QQ群里播报。每个人都想吃第一只螃蟹，都幻想着手头的区块链猪能成为下一个比特币。这就是他们的收猪逻辑。

有幸看到第一个泡泡是怎么破的，你就知道第100个泡泡再亮也不过是个泡泡。泡沫会破灭。

2、高科技的坑

研究比特币的难点在于分析框架。你必须找到一个分析的起点，并弄清楚从哪里开始分析这个新事物。

如果思维的出发点不对，第一个问题就会走入歧途，人自然会在每一个岔路口被拐走。

许多购买比特币的人开始思考技术：区块链有多好，去中心化有多好，这些都是金钱的未来。

当您考虑它时，您会意识到这种说法是不合逻辑的。区块链和去中心化是技术问题，能不能成为货币的未来，是产品层面的问题。

如果在产品层面存在设计缺陷，不符合大家使用的逻辑，就算技术好到可以飞天，也不过是一堆高科技垃圾。

从好技术的角度来看，推出可以作为货币的产品在逻辑上是不可能的。产品逻辑还没完全理解，就陷入技术细节，分析框架有偏差，掉入高科技陷阱。

我该怎么办？把自己想象成一个技术新手，抛开所有的技术细节，先搞清楚产品逻辑。

3、比特币白皮书

既然分析的出发点不应该是技术，而应该是产品逻辑，有人说，那就看看《比特币白皮书》吧。这是比特币官方手册，中本聪真传，真实第一手资料。

确实有道理。难怪老师讲了《比特币白皮书精读》，很受欢迎。

但是还有一个坑：白皮书里少了点什么。白皮书确实讲了产品逻辑，但是都是生产端的产品逻辑，也就是这个东西的生产过程：比特币怎么生产，怎么记账，怎么挖矿，怎么减半，等等。

但比特币在用户端的产品逻辑并未提及。具体一点就是这东西的使用逻辑和落地场景都没有提到。既然已经有了人民币和美元，为什么还要用比特币？如何从人民币和美元过渡到比特币。登陆过程就不说了。

而这是整个产品设计中最重要的事情。关系到这东西出来以后会不会用。产品落地场景一旦出错，基本上就是废品了。

这是白皮书未提及的内容。所以如果你把白皮书读了 10 遍，仍然无法知道比特币值多少钱。因为一旦按照白皮书的思路，分析框架中就会漏掉地面场景最重要的变量。

我该怎么办？跳出比特币生产流程，先想想落地场景。这个想通了，再回去想想制作流程和技术逻辑。

4、归纳类比或演绎

分析比特币的使用逻辑：这个东西能不能变成货币，大家都会用吗？那个时候，包括现在，95%的分析思路都是归纳类比。

什么是归纳类比？例如，当你看到一个你不认识的小动物时，你会怎么做？我会检查动物目录。这些目录是专家根据他们以前见过的各种动物总结出来的。老虎有什么特点，兔子有什么特点，一一定义。你把看到的小动物和目录里的定义比较一下，你就知道什么是小动物了。

当人们看到比特币的四个不同之处时，他们想到了相同的方法，并进行了类比。我以黄金和纸币为基础，总结了货币的定义，然后对比比特币和货币的定义。如果它们匹配，它们就是金钱，但如果它们不匹配，它们就不是。

但是，用归纳类比的思想研究比特币是有缺陷的。一上手就会遇到疑问：货币的定义是什么？这一直争论到现在，但教科书没有告诉你争论。

有人说，那就跳过辩论，按照主流定义来分析。主流定义是，货币是一般等价物，具有价值尺度、流通手段、储存手段、支付功能、世界货币五种功能。

然后一一比较，看看比特币是否发挥了这些功能。对比之下，坑又出现了。

比如支付功能，同意的人会举委内瑞拉的例子，那里的通货膨胀率特别高，有些人不敢用自己的货币，而是用比特币。星星之火可以燎原。或许有一天，比特币会从委内瑞拉向世界燎原，成为世界通用货币。

反对者认为比特币没有支付功能，至少你不能用比特币在沃尔玛买菜。委内瑞拉的通货膨胀太高，没有普遍意义。在通货膨胀正常的地区，比特币基本上是非法交易。表面上，这些人用比特币支付，但实际上，他们只是将比特币作为洗钱渠道，而不是真正的洗钱渠道。货币被普遍接受。

双方都有证据，但说服不了对方，就吵架了。这些争论的症结在哪里？研究方法。

首先，归纳类比的研究方法不精确且不确定。数学和物理是精确的，逻辑推理的每一步都是相通的。但类比不是。类比是概念的比较，概念是人归纳解释的，所以是主观的。万人会有万种理解和解释，自然会有纷争。经过几年的争论，现在开始争论比特币是否是一种金融资产。

只要使用归纳类比，就一定会有争论。

第二，很容易颠倒因果，甚至想象联系。例如，许多比特币支持者会说比特币像黄金一样稀缺。现在黄金已经成为一般等价物，比特币有潜力成为一般等价物。

乍一看有道理，但如果把上面这句话拆开，每句话都像一道数学题一样经过严格验证和推理，你会发现它缺乏逻辑性。如果一个东西是稀缺的，是否可以推断出它可以成为一种普遍的等价物，一种货币？不能。一个东西的稀缺性和能不能成为货币，其实是两个不同的东西，没有必然的逻辑联系。

从产品的角度来看，一个东西如果能成为货币，首先是因为它的落地场景正确，符合货币落地场景，而不是因为它稀缺。比如纸币不是稀缺，而是变成了钱，因为纸币的落地场景是正确的。

所以归纳类比的方法不适合研究比特币。除了这两个原因之外，还有一个最大的坑，后面会讲到。

我该怎么办？跳出归纳类比的大框架，换个思路，用演绎法。只要你还停留在归纳类比的大框架里，就会一次次陷入上述问题。

5、扣除

如何使用扣除？假设你是一名产品经理，想要创建一种数字货币，你会如何设计它？搞清楚了，就一定知道比特币的问题在哪里，到底值不值。

真正开始设计的时候，一定不能回避落地场景的问题：如何让大家使用你的数字货币？

假设一个场景，我们用国家力量推动，单位给大家发工资，都是你设计的数字货币。请问，员工以前每月发8000元，现在换成数字货币了，应该发多少数字货币给他？

他每个月都有工资，他做的第一件事就是还清抵押贷款。假设给他1000个数字货币，他肯定会问：我的月供是4000元。既然你给了我1000个数字货币，我可以偿还多少抵押贷款？

这两个场景都是关于一个问题，你设计的数字货币与原始货币的比例是多少。

中国央行是如何通过数字货币来解决这个问题的？ 1:1。 1单位数字货币=1人民币。更准确地说，央行开发的数字货币是人民币的数字形式比特币卖给谁干什么用，完全等同于人民币。过去，员工的工资是 8000 元，现在是 1:1，8000 是数字货币。员工拿到这些数字货币后，可以随时去银行1:1兑换8000元。

产品逻辑非常简单，任何人都可以理解。以至于央行去年启动了数字货币试点，很多人吐槽说跟支付宝没什么区别。没关系，降落场景应该是这样的。

细心的人肯定会问，单位发给他的8000个数字货币哪里来的？与银行兑换。单位给银行8000元，银行为其账户增加8000个数字货币。银行的数字货币从何而来？与中央银行交换。银行给了8000元给央行，央行给了8000个数字币。所以大家的数字货币其实都是来自央行。但是中央银行并不是直接和老百姓换钱，而是先和银行换，然后银行再给老百姓换。这是二级管理系统。

有人会再问。整个过程中，央行是一只两手空空的白狼吗？我给银行8000元，银行转给央行。这是我付出的真金白银。但是中央银行拿了钱给了我8000个数字硬币。我只需要发送一些数字符号并更改帐户中的数字。这意味着中央银行不必做任何事情或支付任何费用。发了几个数字符号后，他们拿了我8000块钱，赚了8000块钱。我赚钱太快了吧？

为什么央行要凭空创造一些数字符号来成为货币？我可以兑换我的8000元人民币吗？就因为国家的背书？

这里讲的是央行发行数字货币的核心，这也是和比特币有本质区别的。它由基本资产支持。最关键的一点是，虽然央行已经兑换了你的人民币，但是这8000元不能被央行使用。它必须完好无损。在专业方面，它是 100% 准备好的。当你想在一天内将8000数字货币兑换回人民币，这8000人民币将原封不动地退还给你。

由此可见，央行也不是一只空手而归的白狼，因为8000元只是作为储备金存起来，没有人可以使用，更别说把它塞进央行的口袋里变成了央行的利润。

整个兑换，只需将你手头的8000元兑换成数字货币即可。

6、天秤座和纸币

不只是央行的数字货币，任何可以实现的货币都是这个设计思路。近如天秤座，远至钞票。

几百年前，当大家还在使用金银的时候，纸币就出现了。它是如何与原有的金属货币体系联系起来的？ 1:1。

成都商人带着一盒银子去重庆买了一些芥菜。数百里的路，要经过荒山荒山，很容易被人劫走。在纸币出现之前，他还得找保安护送，既麻烦又昂贵。后来银行出现说，你在成都银行存一千两白银，我给你开一张票，上面有一千两白银。你把票拿去给我们重庆分行，它就会把1000两银子还给你。这张票就是后来的纸币。

为什么银行要寄一张纸来兑换我的 1000 两白银？因为在我看来，我只是把白银交给银行暂存，白银还是我的。他给我的那张纸其实就相当于一张收据，证明他收到了我的钱。虽然只是一张纸，但它有权索取一千两白银。有了它，我可以随时拿回我的钱。我的财产没有丢失，所以我愿意接受银行发出的这张纸。这就是原始纸币的产品逻辑，很简单。

从这个角度来看，央行发行的数字货币是完全一样的。你的8000元给央行，央行替你保管，没人动，100%票据。央行给你8000个数字币，说明他收到了你的人民币。这8000元数字货币有索赔权，持有它，你可以随时拿回你的8000元，而且你的财产没有损坏，只是形式不同而已。所以如果你用8000数字币买面包，面包师也会接受，因为它可以随时用这些数字币兑换8000元。

可以看出，如果弹出什么东西，可以说是货币。当从一种货币形式转换到另一种货币形式时，新货币有权认领它。要么可以兑换旧货币，要么可以兑换实物。否则没有人会接受。

我国央行长期禁止货币投机。中央银行已经制作了自己的数字货币。当然，它知道比特币的问题所在。

7、社会共识

有人会反驳：现在纸币不能兑换黄金，可见即使是一张没有价值的纸，只要能形成社会共识，也能成为货币。乍一看，这种说法是有道理的。但是如果你用演绎法来演绎这个过程，知道纸币是怎么演变的，你就会知道这个说法有问题。

那我们来看看形成过程是怎样的。以纸币的第一阶段为例，存款人A将白银存入银行，银行为他保管，并给他一张收据，也就是一张钞票，他可以随时领取。

如果A直接使用这笔钱比特币卖给谁干什么用，那背后就没有故事了。为什么？假设 A 已经从银行取出了所有的钱，并用这些钱购买了商品，而交易仍然是白银。只要白银仍被用作支付手段，此时的货币就是白银，而不是纸币。

但是A的心思一转，带钱买货不方便，所以干脆带了一张钞票买货。 A完成了货物，把钞票付给了B，B拿到银票的时候，也觉得钱很麻烦，不想马上要。他买东西的时候，也是直接付了银票。卖家C也愿意接受，因为他有取票的权利，可以随时去银行。换成银色。这个过程似乎顺其自然，但本质已经改变。从 A 和 B 之间的交易，以及 B 和 C 之间的交易来看，他们在付款时不再使用白银，而是使用银币。也就是说，此时的货币变成了银币。

渐渐地，随着储户的增多，银行囤积了大量白银，比如库存达到了2000两。

银行老板的弟弟张三是个倒退者。他流动性不足，于是向银行老板借钱：你放了那么多钱，白放了可惜，不如借我一千两，1个月后还给你，并给你20两兴趣。

银行老板应该借钱吗？白银显然是存款人的，他只是帮忙保管。如果借给别人，算不算盗用？赚取的20两的利息是由存款人的钱赚取的。存款人或银行应该获得利息吗？

如何解决这个问题？存款人存入的白银被加工成银行的贷款。所有储户总共存入了2000两白银，相当于银行向储户借了2000两，发行的票据相当于借条。既然是借款，那2000两白银已经借给了银行，白银的处分权自然属于银行，银行可以借用。贷款的收入和风险自然由银行承担。因此，如果您查看银行的财务报表，存款人的存款已包含在银行的负债账户中。

于是，银行把这1000两白银借给了张三。但张三觉得带钱太麻烦，就把借来的1000两存回银行，银行给了他一张1000两的钞票，平时用来交易。

此时，另一个非常重要的变化发生了：金额发生了变化。在张三借钱之前，银行保留了储户存入的两千两白银。此时，银行向这些储户寄出了2000两银币。市场上流通的银币为2000两白银。后来，张三借了1000两银子，又把钱存回了银行。银行给了张三1000两银票，加上之前给其他储户的2000两白银，银行一共发行了3000两银票。 ，市场上流通的银币变成了3000两。金额增加了。这是金融中的一个重要概念，称为存款创造。银行发行的白银纸币数量高于他的库存白银数量。

银行呢？张三借了1000两白银后，没有把钱取出来放回银行，于是银行的白银库存又回到了2000两，钱又被闲置了。如果你是银行的老板，你会怎么做？当然，这笔钱会继续借出去。到什么时候？到平均提款率。例如，观察几个月后，你发现一个存款人每存入100两，提现金额可能只有10两，提现率为10%。然后将准备金率设置为20%，绰绰有余。发出的三千两是预留的。 3000*20%=600两白银差不多够提现了，剩下的用来放贷，避免资金闲置。

随着时间的推移，大家发现用银币交易比用金币、银币、铁币交易更方便。会发生什么？使用纸币的交易会越来越多，提款率会下降。大家都认为纸币可以随时兑换现金，所以不急着提现。尤其是那些信誉好的银行，比如官办的，大家都比较放心，不急着提现，提现率会很低。假设极端情况，提现率低到极限，比如低到0，大家都懒得把钞票换回白银了。金属货币也是。

所以表面上，信用货币只是一张纸，但这张纸可以形成这种共识，具有购买力。有这样一个过程。一开始就是用金银准备的，这个过程是不能跳过的。虽然现在纸币和黄金白银完全脱钩了，但是我们看央行的资产负债表，资产账户是多少黄金，还有储备金​​。它不会说弹出什么东西，说它是货币就是货币。

8、比特币

无论是央行数字货币还是纸币，发行兑换你手中的人民币和白银时，你的人民币和白银仍然是你的，只是放在发行方作为储备金，可以随时换回来。你，不会成为发行人的财富。

那么比特币呢？挖矿挖出来的少数电子符号，据说本身就是货币。如果你想兑换你的人民币和美元，你的钱会直接到发行人手中。

既然比特币说是一种货币，那么人民币等于1比特币，一个人能买多少面包？一开始没人能回答。由于其落地场景错误，其发行没有储备，不代表对现有货币的索取权。你拿着它去超市买东西，没人会拿的。

但有些人没有意识到这是着陆场景中的一个巨大错误。相反，他们使用了一种更错误的方法来解决这个问题，那就是交换。这些都是错误的、无用的、有价值的数字硬币，实际上被出售并兑换成人民币和美元。

比特币是一种落入错误场景的产品。此类产品没有使用价值，也没有投资价值。甚至可以说，比特币的出现过程与假币本质上是一样的。

假币的性质是什么？有人做了几张没有使用价值的纸，说是货币，把你手里的面包和人民币换了。你的财富缩水了，面包和人民币没了，都成了他的了。

比特币的本质是什么？有人做了几个电子符号，说是货币，通过交易所兑换你的人民币。你的人民币没了，你的财富缩水了，他的财富暴涨了。这和假币不一样吗？

两者之间的唯一区别在于，伪造的程度很低，以至于您知道自己被骗了。比特币太高级了，你被骗给了他房子和车子，你还不知道自己被骗了。

如果比特币是落地场景错误的产品，那么整个比特币产业链都是错误的。不仅是比特币，还有它整个产业链的交易所和挖矿，我觉得不值得投资。

9、类比思维的坑

你又要问了，既然比特币是落地场景错误的产品，一文不值，为什么价格一直在上涨？

因为有人要割韭菜，所以有人要割韭菜。有的投资经理将比特币视为纸黄金或其他金融资产，根据金融资产的定价模型分析比特币。

这种思路有什么问题？如上所述，研究方法存在问题。正是因为人们很少从研究方法的层面去看待问题，才会被洗脑。

如前所述，绝大多数人都在使用归纳类比来研究比特币。一开始，比特币被比作货币。渐渐地，有人发现比特币很难成为货币，开始将比特币比作金融资产，从金融资产的角度进行研究。

但是，请注意一个主要前提。所有金融资产都是具有正确落地场景的产品。无论是证券、纸黄金，还是其他金融产品，其设计都符合经济规律、常识和使用逻辑。对于这个产品，研究定价模型是有意义的。

那么比特币呢？其实是落地场景错误的产品。

把设计错误的产品放在设计正确的金融产品上，用研究正确产品的模型来定价，这种研究方法是不是可笑和死板？已经很久了，直到现在，没有人能确切地说出比特币属于哪种金融资产。因为类比的大前提不成立。

但出于监管的需要，各国政府必须对其进行定义。一经定义，就会掉入上面的坑：用场景正确的金融产品或货币来定义场景错误的产品，自然会越错。远。

我该怎么办？当然，走出这个坑。一个遍地都是错误的产品，像假币一样直接夺走你的财富，应该被定义为非法，对吧？

至于比特币为什么越来越高，也很好解释了。有人被洗脑了，用炒证券和金融产品的思路炒比特币，甚至用技术分析，支撑位，压力位，一群人在这个系统里自娱自乐，简直就是段子1 买“区块链猪”的人一模一样。

当一个大买家冲进来拉价时，它自然会快速上涨。这些涨跌只是几十年前股市的主要参与者和庄家玩过的方法。再加上马斯克等超级名人的代言，一群人冲上前去。

但是在股市中，垃圾股从2元涨到10元，是不是就不是垃圾了？主力一撤，立马死，从10元回落到2元。所以你不能用比特币涨到 50,000 美元来证明比特币不是垃圾，它是有价值的。这是草率、势利的逻辑，因果颠倒了。

一上来，我就觉得这东西一定很值钱，于是开始追，迟早会被削成韭菜。经济学教科书早就说过，价格是围绕价值转的。价值决定价格，而不是价格证明价值。价值是因，价格是果。

10、非法集资

After this wave of bitcoin surge, in my circle of friends, those who once quit the currency circle have returned, and some new people have joined.

Many people just regard bitcoin as a speculative product like a stock, and make a profit by speculating on it. In my opinion, the nature of Bitcoin's harm may be similar to illegal fundraising.

Why is illegal fundraising a felony? The wealth was directly looted, and the number was huge, with hundreds of millions of robberies. Let me make up a story for you. What kind of investment projects do we have? The rate of return is 15%. If you invest 1 million yuan, you will receive 150,000 yuan each year, and the principal will be repaid after 5 years. The first year does give you 150,000, and in the second year, you just roll the money and run away.

Look at the flow of money, these people who were deceived, all his money was transferred to the scammers. 99% of the people's wealth has been looted into the hands of the 1% of liars.

In the flow of money, Bitcoin is the same as illegal fundraising. Create a worthless electronic symbol and sell it to you through the exchange. All the money of tens of thousands of buyers was transferred to a few big sellers, who made billions of dollars and became rich overnight. Worse than illegal fundraising, buyers don't even know they've been scammed.

Such a quick way to get rich, no one has complained, I really can't find a second one. So after Bitcoin skyrocketed, a bunch of air coins jumped out. At first, no one bought it, so they made their own trading volume and pulled money by themselves. When the price reached a certain price, someone would follow the trend and buy it, which is similar to the trick of the stock market. .

This group of people has fallen into this system, going around in circles, expecting them to wake up on their own, and expecting the market to correct itself is impossible. Only by external force.

Looking back, my country banned currency speculation in 2017. Unfortunately, some foreign governments have been slow to act, and the speculators have found a loophole. When they open their mouths, they say that Bitcoin is legal.

Learn to judge for yourself, don't be cut leeks, and don't cut other people's leeks. In the stock market, leeks are cut and junk stocks worth 3 yuan are speculated to 15 yuan, and it is estimated that some people will go in. What about Bitcoin? No one was punished. Bubbles will always burst, and the sword on your head will fall, so don't take chances.

11, change and change

Some things are changing all the time. If they don't change, they will become outdated. Some things will never change.

What quality of things never changes? What kind of things are always changing?

The human heart is the same, and it may not change if you use your own to do whatever you want to fight against others.