人民币“入篮”两周年突出，汇率波动仍是挑战

2018 年 10 月 1 日是人民币入篮两周年。近两年，人民币的国有化地位不断凸显。今年8月，人民币全球交易使用比例升至2.12%，其中人民币在全球支付货币使用中排名第五；今年二季度，人民币外汇储备资产达到19.33.8亿美元，在官方外汇储备货币构成报告中占参与成员外汇储备资产1. . 84%。然而，在取得可喜成绩的背后，人民币国际化仍面临人民币汇率波动等障碍。分析人士指出，由于美元指数剧烈波动，人民币汇率也出现较大波动。同时，人民币资本项目的自由兑换仍然有限，人民币资产难以发挥国际避险货币的作用。

加速国际化

人民币加入篮子是人民币国际化进程中的里程碑式一步。 2016年10月1日，人民币纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子，与美元、欧元、英镑、日元一起成为全球储备货币，成为继美元、欧元、英镑、日元之后的第三大货币。美元和欧元。 .

北京商报记者发现，从支付货币状况来看，据环球银行金融电信协会（SWIFT）9月27日公布的数据，今年8月，人民币在全球交易中的占比升至2.12%，人民币在全球支付货币中排名第五。 2016年8月，人民币全球使用量1.86%。

随着使用量的增加，人民币“朋友圈”也在不断扩大。 SWIFT数据还显示，全球已有1900多家金融机构使用人民币作为支付货币，28个国家宣布使用人民币进行贸易结算。人民币已成为全球交易最活跃的新兴市场货币。

从国际储备货币地位来看，国际货币基金组织（IMF）近日公布的数据显示，截至今年二季度，人民币外汇储备资产达到193个3.@ >8亿美元，占官方外汇储备的参与。货币占报告成员外汇储备的1.84%，高于澳元的1.7%，略低于加元的1.91%；值得注意的是，这已经是人民币在全球外汇储备中的份额连续第四个季度上升。高盛分析师预计，到 2022 年底，人民币在全球储备中的份额将升至 3%-4% 左右。

分析人士认为，人民币在全球央行外汇储备资产中的比重上升，反映了全球外汇储备管理机构持有人民币的兴趣增加，以及减少对美元和美元依赖的需要。促进外汇储备资产多元化。对此，国务院发展研究中心金融研究所研究员吴清分析称，人民币占比上升表明人民币国际化正在加速。中国央行致力于与世界各国央行签署各类协议，并打通央行与央行之间的支付渠道。这些渠道的开通，将有助于世界各国央行在储备中持有更多的人民币及人民币计价资产。

此外，人民币投资地位不断提升，中国资本市场走向国际化。国家外汇管理局9月28日公布的数据显示，截至2018年6月末，我国全口径（包括本外币）外债余额18705亿美元，增加270亿美元。较3月末增加1.5%，主要是境外非居民机构继续增持境内人民币债券。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙总结说，自两年前人民币加入SDR以来，至少取得了以下成果：一是人民币在国民交易中的使用增加了显著地;二是人民币在全球外汇储备货币中的使用比例也连续四个季度上升；三是资本项目下人民币自由兑换程度大幅提升，特别是QFII和QDII额度大幅增加，沪港通、深港通允许人民币自由流动国内外资本市场。四是各国央行和全球投资者对人民币的认可度逐步提高，尤其是国际投资者大规模增持人民币债券。

增强抗风险能力

“篮子”两周年，人民币应对外部风险能力增强。事实上，今年下半年以来，人民币汇率波动较大。数据显示，人民币汇率从4月份的3.0@>2左右贬值到10月份的3.0@>88左右，跌幅超过10%。但在人民币汇率走低的情况下，不少外企对人民币还是颇有好感的。

一位外贸公司人士表示，与2016年汇率下降相比，人民币在全球交易和支付中的使用量持续萎缩。今年，在人民币汇率波动的情况下，不少外企青睐人民币。另一个确凿的消息是，越南中央银行通知显示，自2018年10月12日起，越中7个边境地区（朗山、广宁、河江、莱州、老街、高平和奠边）可在越南购买。省内）结算以人民​​币结算，相关商品或服务的结算可以人民币支付，支付方式可以是现金或银行转账。

央行数据显示，新加坡、俄罗斯、澳大利亚等60多个国家和地区已将人民币纳入外汇储备，人民币正成为全球外汇储备的“新宠”。

入篮两周年，人民币应对外部环境压力的能力不断增强。 9月底，美联储加息周期一开始，全球多国货币就被“牵着鼻子走”。美联储宣布加息后，许多经济体纷纷宣布采取措施跟进加息。巴林、沙特、阿联酋央行相继宣布将基准利率上调25个基点。但央行当天选择“按兵不动”，并未跟随加息。

事实上，今年4月以来，美元指数在经历了一年的疲软后强势反弹，美元走强也让新兴市场陷入货币贬值危机。在美元的横扫下，土耳其里拉和阿根廷比索在年内均跌幅超过 40%。此外，印度、印度尼西亚、巴西等其他新兴经济体也相继遭受重创。相比之下，人民币汇率受到的影响较小。

有机构指出，中国国内市场稳步向境外投资者开放，上周决定对境外机构投资中国境内债券免征企业所得税和利息收入增值税。金融市场对外开放程度的提高，为人民币国际化提供了重要支撑。

人民币汇率波动是一个挑战

但是，从市场来看，人民币国际化仍面临诸多障碍。 10月8日，人民币兑美元中间价报3.0@>8957，下跌165点，为2017年5月以来最低。上一交易日中间价为3.0@>8792 上一交易日官方收盘价为3.0@>8814，上一交易日夜市收盘价为3.0@>8685。此外，10月8日，中国外汇交易中心公布的数据显示，2018年9月28日，CFETS人民币汇率指数为92.35，较上月贬值3.7@>78%。上个月末。事实上，今年下半年以来，人民币汇率波动较大。

黄志龙指出，由于美元指数大幅波动，人民币汇率也出现较大波动。同时，人民币资本项目的自由兑换仍然有限，人民币资产难以发挥国际避险货币的作用。

对于货币国际化程度的分析，中国金融四十人论坛学术委员会主席、北京大学国家发展研究院副院长黄益平指出，一般来说取决于货币的三个功能，即支付和定价。以及储值的国际表现形式。从目前来看，我国开放了人民币市场，人民币也加入了SDR。在这三个功能中，人民币的支付功能是最好的，储值功能有了长足的进步。突破不是很大，相对滞后。未来在这方面还有很多工作要做，不可能一步到位或短时间内完成。

对于人民币国际化，黄一平指出，首先要解决人民币汇率问题。他表示，2006年央行报告考虑了人民币国际化问题，两条腿走路的策略仍然适用。一是扩大跨境人民币使用，二是推动资本项目开放。

在黄志龙看来，央行在推动人民币国际化方面不遗余力，尤其是在人民币资本项目自由兑换方面。沪港通和深港通增加了QFII和QDII的额度。同时，在“一带一路”沿线地区，人民币贸易结算和投资结算功能规模化推广，在各国设立人民币清算中心世界货币比例排名，签署货币互换协议。 .

500黄金研究院院长表示，加入SDR给人民币国际化带来了很大的推动力，人民币的国际储备价值有所提升世界货币比例排名，但目前占比还比较小，对人民币的背书也比较有限。央行在国际货币互换、境外发行人民币债券、离岸人民币等市场做了大量工作。未来，在人民币出口和返还方面，可能会进一步扩大人民币资产的国际交易范围，包括推动更多央行卖出人民币。视为外汇储备等。

黄志龙进一步补充说，人民币国际化应与国内金融改革开放的步伐和程度相适应。人民币国际化的推动力还在于人民币资产市场是否足够有吸引力，而这是目前最大的人民币国际化。短板。

北京商报记者刘双霞