比特币与黄金：拥有什么？

比特币因其波动性而臭名昭著。 我们目前处于熊市。 从历史上看，比特币总是在 5 年内大幅回调后回到并跑赢历史高点。 鉴于比特币的长期价格历史，这提供了以有吸引力的价格购买比特币的机会。

比特币和黄金都在争夺它们作为价值储存手段的承诺。 在过去十年中，比特币的表现优于黄金。 下面我将分析为什么会出现这种情况以及为什么它可能会继续发生。

有什么好的保存方法？

当价值存储相互竞争时，正是构成良好价值存储的独特属性使一个人能够在竞争中胜过另一个人。 良好的价值储存的特征被认为是耐用性、便携性、可分割性、可替代性，尤其是稀缺性。 这些属性决定了将什么用作价值存储。 在人类文明初期，珠宝被用来储值。 珠宝可能稀缺，但很容易被毁坏、不可分割，当然也无法替代。 黄金更好地满足了这些特性。 因此，随着时间的推移，黄金已经取代珠宝成为人类首选的保值手段，并且在 5,000 多年来一直是最有效的保值手段。 然而，自 2009 年比特币问世以来，黄金面临数字化颠覆。

比特币和黄金

耐用性 黄金是无可争议的耐用性之王。 曾经开采过的大部分黄金今天仍然存在，并且很可能在未来可用。 比特币本质上是数字记录。 因此，它们的持久性不应考虑它们的物理表现，而应考虑发行它们的机构的持久性。 只要保护它们的网络保持完好，没有发行机构的比特币就可以被认为是耐用的。 鉴于比特币仍处于起步阶段，现在就其耐用性得出强有力的结论还为时过早。 然而，有令人鼓舞的迹象表明，尽管民族国家试图监管比特币和多年的攻击，该网络仍在继续运作，显示出很大程度的“反脆弱性”。 事实上，它是最可靠的计算机网络，正常运行时间接近 99.99%。比特币的两次中断（2010 年、2013 年）发生在早期，此后网络一直保持非常稳定（Tuwiner，2022 年）。

黄金在数字时代失去了吸引力。 您不能通过互联网发送黄金。 在线黄金可移植性根本不存在。 以黄金为基础的金融产品种类繁多。 如ETC、金矿ETF、衍生品等。然而，它们的使用并不能反映黄金的良好数字化用例，而是数字时代保留黄金保值功能的失败尝试。 几十年来，无法将黄金数字化给我们的货币体系带来了问题，该体系历来以黄金为基础。 随着货币的数字化，随着时间的推移，国家货币是否真的由黄金支持就不再是可理解的了。 此外，黄金因其重量而难以运输，这给全球化贸易带来了问题。 由于黄金在便携性方面的弱点，我们目前有一个基于法定货币的货币体系。 在全球社会中，任何实物货币（非数字货币）都需要第 3 方（将实物货币数字化并允许远程支付），最终导致法定货币的发展（Arman The Parman，2022）。 比特币是这个问题的解决方案，因为它是一种易于运输的数字原生稀缺商品。

可分性 比特币是纯数字的，所以它的可分性比黄金好很多。 信息可以几乎零成本（如数字）进行几乎无限的细分和重组。 一个比特币可以分为 100,000,000 个单位，称为 satoshis。 另一方面，黄金很难分割。 它需要特殊工具，并且在此过程中存在丢失黄金的风险，即使只是灰尘。

比特币是数字信息，是宇宙中最客观可识别的物质。 然而，由于比特币交易是透明的，政府可以禁止将比特币用于被视为非法的活动。 这会对比特币的可替代性及其作为交换媒介的使用产生负面影响，因为当货币不可替代时，每个货币单位都有不同的价值，并且货币失去其交换媒介的属性。 比特币既是一种价值储存手段，也是一种数字货币储存手段，其作为货币使用的任何不足也会对其作为价值储存手段的功能产生负面影响。 黄金也是如此。 总体而言，黄金的可替代性优于比特币，但其便携性劣势使其无法作为交易媒介和数字价值存储手段，使得比特币整体更优。

稀缺性是价值存储最重要的属性。 黄金相对稀缺。 它的年通货膨胀率约为1.5%。 但是，供应没有上限。 黄金总是有新的发现，我们有可能在太空中遇到大型金矿。 黄金供应并非完全没有弹性。 当黄金价格上涨时，就会有动力更密集地开采黄金，从而增加供应。 另外，实物黄金可以被稀释的贵金属较少，个人很难查。 此外，通过ETC（交易所交易商品）或其他金融产品在网上账户持有的黄金往往具有多种用途，这也难以控制，并通过人为增加供应对价格产生负面影响。 另一方面，比特币的供应量是有上限的，永远不会超过 21,000,000。 比特币旨在抑制通货膨胀，这意味着随着时间的推移，它们会越来越少。 年通货膨胀率目前约为 1.75%，并将随着时间的推移继续下降。 根据协议代码，比特币挖矿奖励大约每 4 年减半。 10 年后，它的通货膨胀率可以忽略不计。 最后一个比特币将在 2140 年被开采，之后比特币的年通货膨胀率为零。

比特币交易所也可以通过向用户出售“假比特币”来人为地增加供应。 正如 Jameson Lopp 解释的那样，现实情况是绝大多数用户是通过中心化交易所加入的。 他们通过银行向交易所汇款，并下单购买比特币。 但是当该订单由交易所的交易引擎执行时会发生什么？ 更新私人数据库中的条目，从而将与他们购买的比特币数量相对应的借记记入交易所用户的贷方。 欠条是“我欠你”的拼音缩写，是一份承认债务存在的文件。 这张借条不具备比特币的任何属性。 它只是一种让 IOU 所有者暴露于比特币汇率的金融工具。 稀缺性是比特币的关键属性和基本价值驱动因素之一。 如果违反此属性，则会出现问题。 幸运的是，

比特币可以完全听到最小的单位。 没有人知道世界上有多少黄金，也没有人知道世界上有多少美元。 正如 Sam Abbassi 向我指出的那样，比特币是第一个完美的、公共的、全球的、可审计的资产。 例如，这可以防止再抵押的风险，即银行和经纪人使用客户提供的资产作为其自身目的抵押品的做法。 这消除了金融系统的巨大风险。 它还允许提供储备证明，金融机构必须提供其比特币地址或交易历史以显示其储备。 透明度要求金融服务提供商以更道德的方式行事，并降低像 FTX 这样的庞氏骗局的可能性。 这家现已破产的加密货币交易所用一文不值的加密代币担保其贷款，并使用其客户为自己的目的抵押的资产。 市场一崩，整个纸牌屋就崩了。 所有这一切都是可能的，因为没有贷方需要准备金证明。

恢复比特币对黄金的主导地位也反映在这两种资产的价格走势中，如下图所示。 当比特币于 2009 年 10 月 6 日首次有市场价格时，在撰写本文时，对比特币的 1 美元投资价值约为 25,000 美元。 相比之下，今天同时投资于黄金的 1 美元价值约为 1.60 美元。 下图还显示了每盎司黄金的比特币数量。 2009 年 10 月 6 日，1 盎司黄金兑换 1,000,000 个比特币。 今天它会给你一个糟糕的 0.089 BTC，下跌 99.99%。 我认为没有理由不继续这种趋势。 随着越来越多的人了解比特币作为数字价值存储的好处，它甚至可能会加速发展。

比特币相对于黄金的优势如此之大，以至于拥有黄金不再具有经济意义。 我总是把它比作车和马。 今天没有人拥有一匹适合长途旅行的马。 人们总是喜欢汽车。 但是有人可能想骑马，因为它很有趣，或者因为它更漂亮。 同样比特币十年历史走势图，有人可能因为喜欢而想戴金表。 但要永远存储价值或将价值从 A 点转移到 B 点，就应该使用比特币。 一些黄金倡导者将黄金的工业用途作为潜在的价值催化剂之一进行推广； 然而，工业中使用的大部分黄金用于珠宝，约占总供应量的 55%。 但是黄金用在首饰上并不是因为材质好，而是因为稀有，所以首饰是作为一种保值手段来使用的，比如在印度这样的国家，人们在婚礼上都会赠送黄金首饰。 因此，黄金的工业应用主要与其保值功能直接相关。 用于技术用途的黄金仅占全球黄金需求的 8.2%。

综上所述

总的来说，比特币是比黄金更好的保值手段比特币十年历史走势图，而黄金目前正被比特币非货币化。 因此，比特币未来的收益率十有八九会继续大幅高于黄金。 比特币是数字时代最好的保值手段。 绝对稀缺的数字原生承载资产，无交易对手风险，不可扩展，可在全球最强大的计算机网络上轻松传输和转移。

考虑到比特币网络理论上可以存储世界上所有的财富，这很可能是我们人类发现的最有效的价值存储方式。 通过持有比特币，你的财富将得到保护，在这个早期的货币化过程中可能会增加 10 倍、100 倍甚至 500 倍。 如果坚持未来几十年。 比特币远优于黄金。 这是它的电气化版本。 比特币不仅作为一种价值储存手段，而且作为一种固有的数字货币，最终在数字时代击败了黄金。

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