【期权时报】“台湾期权之父”王俊超：交易最重要的是赚钱

选项师妹@选项时代

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今天跟大家分享的是台湾期权之父王俊超的演讲。在本次分享中，他用自己的交易经验为我们讲述了交易中最重要的两个因素和一些需要掌握的原则，以及周期在交易中的使用。一些警告。祝开场好运！

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以下为演讲全文：

亲爱的朋友们，下午好！今天很高兴在深圳见到大家。

我认为你们所有人都应该有交易经验。我认为交易的主要目的是赚钱。说白了，就是为了赚钱。除了赚钱，还要赚钱。

虽然我们都希望在交易中赚钱，但交易的过程并非一帆风顺。就像生活一样，我们有时会遇到很多意外或遇到一些风险。

在一般的交易中，并不是你看着它可能会顺风顺水，而是当真正的危机来临时你如何应对，如何规避一些大风险开仓等等。我觉得这很重要，其实和我们的人生哲学很相似。

所以我想和你分享我的经验。交易中有一些特殊的经历。最重要的一点是，如何在交易中实现长期稳定的盈利？

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交易中最重要的两个因素

我认为交易中最重要的因素基本上有两个，第一个是长期稳定，这个是最重要的。二是大机遇来临时，一定要抓住。什么是大机会？

我们可以看看巴菲特是如何交易的。

当别人恐慌时要贪婪。但是当别人贪婪，股市已经到了高点，或者金融价格已经到了高点的时候，你反而要恐慌。当然，你也不必惊慌，或许可以反过来做，总之，主要在高点期权其实很难赚钱，有协同作用的理论，你听说过吗？

协同理论意味着金融市场已经很忙了，一个擦鞋的孩子也不想擦鞋。他想进入金融市场赚钱和做交易。挣钱。包括一些城市农民、工商人员，以及其他一些行业，他们不再想做原来的工作，都想着市场赚钱。

因为金融市场赚钱更快，如果每个人都没有工作，请问谁来为这个社会服务。比如谁开公交车，谁做公交车，谁做饭等等。

这是绝对不合理的，所以当市场繁荣的时候，往往意味着已经到了一个高点，而且从来没有例外。这时候我们可以反其道而行之。这称为协同理论。

好的，让我们看看第二个因素。二是如果有暴利的机会，危机来临时一定要抓住。巴菲特陷入危机。

很多人今年可能只有积累，抓住了几波大机会，一次赚大钱，钱滚滚滚。比如你赚了原来利润的五倍，我拿回原来的本金，再投资四倍。非常非常谨慎，接下来四次，然后五次，多少钱？二十次。

任何资本乘以20倍都是相当大的，可以达到100倍，500倍，甚至1000倍。这一世，你可以实现财务自由的梦想。我们已经达到了我们的目标。

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交易中要掌握的四个原则

我们来看看。掌握四大原则：

▋首先，多赢少输

有人说因为我们是学数学的，所以我们从大学就开始学数学，他说期望值最高很重要，期望值很重要，这没有错。但是胜率也很重要，我举个例子吧。例如，假设我们一般玩游戏，也就是俗称的赌博。如果我现在这样，我会开10000次，但我的下注乘数是30000次。请问期望值是这个吗？

期望真的没有了。一万次，你只会打开一次。我每按一个棋子，平均通过1万次，不一定1万次，可能2万次，3万次，5万次，我就赢一次。但是如果你用100万发，平均是10000，你赢了之后就赢了30000元。

所以一百万次中，您将赢一百次，如果您支付一百万美元，您将获得三百万美元。现在有一个问题，每10,000次。我假设平均值是好的，当然有时会是 15,000 次、20,000 次、30,000 次等。

你的钱分得有多细，你有多少时间，如果你的中奖率这么低，你是不是早就输光了所有的钱，还是完全没有信心。也就是如果胜率太低，即使期望值比较高，也是行不通的。因为你一定会失去信心，或者我们的资金已经用完而你的子弹也用完了，明白我的意思吗？

所以胜率至少要四级，这是最低的标准。有人说我的胜率不止两个级别，我还是中奖者。别傻了，你每次输的平均几率都在70%以上。假设我是二乘五，你可能连输十次。我不相信你还剩下多少子弹。所以这行不通。

我们的最佳胜率是多少？这基本上是量化的。如果胜率能超过55%，甚至超过60%，那就很好了。所以，我们做任何一对一的交易，你一定要知道你的长期胜率是多少。

▋二是大赚小亏。

大盈小亏是我们的盈亏比。什么是所谓的盈亏比？也就是说，您的平均利润与每次损失的比率必须更大。如果三对一是完美的，最好是二对一。胜率60%，盈亏比三比一。这笔交易真的很好。

但不要说，一年只有一次机会，那我就崩溃了。最好的机会是因为还有另一个问题，叫做水平距离。只要一年有50多个机会，你的机会就会经常出现，不用等太久。

否则我说十年等一次，你的胜率是六倍，盈亏比是三比一，说不定你连输三场，十年等一次，就一直这样三十年。我的生命已经过去了大约一半，所以这是不可接受的。也就是说，我们的频率还有一个问题，我们说目前是量化的。

▋第三，当你有机会的时候，你必须扩大你的利润

对不起，我有时会去看电影。肯定有一点废话，怎么废话？

你有没有看过一些电影，就是有一些杀人犯，一些歹徒，特别是美国电影，他们想伤害那些受害者，然后受害者有时会躲起来拿棍子就拿棍子打，大部分都是是男性，而且男性更多。然后，大多数受害者是女性。一击之后，他就昏倒了。只打了一拳，他就跑了。跑了之后，他赶紧跑了，因为可能是在同一个房间，大一点的房间还是可以的。等待歹徒再次起床。起身被赶走后，他被抓住了。被捕时，他可能犯了谋杀罪或其他什么罪。可能有英雄拯救了背后的美女，我们不知道。

但是我在想一个问题，你不觉得这个受害者，这部电影的情节有点可笑吗？有点笨，不应该说一点，是相当的笨。是的，它不会只是一击。打到他不能动为止。打他，你会逃跑，然后被追上。这是什么剧情？他们真的那么傻吗？所以我们在做交易的时候，如果我们看这个情节，就会和交易有关系。

当我们终于得到机会的时候，一定要扩大利润，一定要扩大利润，这一点很重要。这是你想拥抱的第一个，如果可以呢？加码。很难抓住机会。你从低年级转。我们刚刚谈到了原油。原油26元时，每桶26元。涨的时候，有人说会跌破20元。你好傻。如果跌破20元，你必须先告诉他们，所有产油国都将停止生产石油。世界可以没有石油吗？他们已经赔钱了。这油在我手里。只要我减产，就是恶性竞争。

主要是因为一开始的一些关系。有一些故事说，因为阿拉伯国家和美国的一些竞争，虽然故意降低油价，但我还是先增产，把油价给杀了。向下。所以美国有很多页岩油公司，他们已经倒闭了。

目前，只要减产，油价就会上涨。因为整个阿拉伯国家，他们靠生产原油为生。而原油是最重要的能源，所以我可以让油价上涨。跌破30元你还在慌什么，这东西不缺吧？如果是股票，有没有可能消失？股票可以吗？是否可以？原油可以吗？原油以后会不会消失。

至少目前没有。你说我们不会知道一百年。如果它会在两千年后消失，我不知道。它可能会死，至少现在不会，明天之后不会。有人告诉我，之前有小行星撞击地球。我说如果有，科学家早就发现了，因为我们的技术现在已经发展了，至少现在还没有。除非外星人袭击地球，我们暂时不会考虑，所以我们的利润一定要扩大。

利润扩张有两个要素。首先是你要坚持住，不能赚到一点钱。二是如何？盈利要敢加码。

30块钱买油，至少能看到50块钱，别说是很厉害了。如果你看到70元，你不是减持，而是加持。很难抓到，但不能乱用，否则利润会被侵蚀。

▋第四是减少损失

如何减少损失？你是通过什么方式把风险控制在一定范围内的？

其中一个对冲当然是，你以后还是要注销，还是要关闭两个。那么至少有了止损，我们再厉害，还是有错的时候，所以如果只是一些小的损失，也没关系。断了的手断了的脚，可以收回来。你听说过断了的脑袋可以拿回来吗？当然不是，绝对不是。所以，与其断头不如断手断脚。如果脑袋坏了，就没有机会了。把这个拿回来，几个月还是一样，动作还是自由的，活的。

我说的很简单，当你筑底时，只要它突破了，你最好止损，虽然它可能是错误的。或者所谓的追踪止损。

如果是我的方式，一般来说以后会拉。但是我又提到了一件事情，那就是真的不知道什么时候再来，但肯定会带来一波，而且时间点可能不会太长。通常在两三个月内，肯定的。确切的日期，我不知道。

所以，当然，不知道这些投资朋友后来有没有听过。如果他们这样做并且确实这样做了，他们可能会获得一波，并且该波的幅度非常大。

因为我们是杠杆，做期货或者外汇保证金，当然我是期权方面的权威。在这个两岸三地，基本上我对期权投资有深入的研究，所以如果我用期权，假设有期权商品，我的意思是小麦会更好，它的杠杆会更大。

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交易中需要注意的问题

▋交易中使用的循环

好的，我们来看看。这就是我刚才讲的，我们一般有所谓的直通，还有它的特例，商品的特性。这是通过方面。当然，还有一个，就是我基本上所有的技术都在。你有什么有用的技术吗？

基本上，我认为技术指标都是滞后指标，因为它是一些技术指标，我们只有在价格变动之后才有。比如KD、RSI等，所以技术通常我们使用两个以上的周期，我在这里跟大家分享一下。

例如KD可能在高低档同步15分钟和60分钟，然后再次使用表格。也许，比如在低速档，当我进入场地时，KD必须有两个。因为这样的话，我们的胜率会更高，准确率也会更高。

你知道地球上有涨潮和退潮吗？这不就是潮流吗？潮汐，会有涨潮和退潮吗？请问是什么原因？仅仅是月球的引力吗？如果月球的引力，不应该是落潮还是落潮，只有月球的引力？地球不是一直在自转，不应该是潮总是高的，还是潮总是低的，为什么有时潮高，有时潮低？这只是两个行星。太阳和月亮。

好吧，让我们谈谈它。这其实就是加法的威力，你可以想象。这是地球，月亮，太阳，月亮离地球比较近，所以它的万有引力对地球也有相当大的影响。

太阳虽然很大，但距离很远。 1.5亿公里，月球大约是30万，那么太阳大约是它的500倍。我们来看看，当三者在同一条直线上，且月球在同一方向时，引力是相加的。潮是涨潮还是退潮？高潮。你们都很聪明，即使不注意，也应该通过直接的知识观察和一点头脑风暴就知道了。

当月亮与太阳相对时，潮水就会退去。因为万有引力是相互抵消的，所以大家应该思考一个问题，因为这个我以前讲过，也是肉眼观察过的。当然，我们过去常常更独立地运作。现在会有一些团队和一些城市来协助。 .

即30和60的KD在高低档同步时。这有一个名词，因为名词在不同的地方可能不一样，所以叫共振。如果它是同步的，当它开始上升或下降时，那个波段通常很匆忙。除了更高的胜率，乐队也会更大。

所以有时可以看看不同时期的指标，可能更准确。精度高，频带会比较大。也就是多赢少输，赚大赔小。真的别看一个，这是我常说的一些条件。

▋进出条件

现在通常年轻女性告诉我，她选择伴侣的标准是高、有钱、帅。我说，我会天天打你吗？她说没有。我说你不是只说高富帅就可以，现在我不想天天打你。说明你的条件不是很严格。比如这个人品一定很好，我们会有很多条件。

这和我们做交易的时候是一样的，更让大家印象深刻的是，你的进出场条件一定越来越严格。这不是很随意。有人说你今天看涨，你做多。什么是看涨？告诉我看涨意味着什么？什么是看涨？随意与否，凭感觉。如果你不相信科学，你只是感觉吗？必须相信科学。基本上，金融是一门科学。

好吧，我们必须有很多条件。在您经过了很多严格的筛选和筛选之后，我们会非常严格的进入市场。那么我们就会多赢少输，赢大输小。

▋产品的独特性

好，我们来看看产品的独特之处。基本上原材料不会一路下跌。我可以在这里和你交流。基本上，原材料已经下降了大约五层。从它的高端，它会回到五层附近，当然不一定是五层，大概是40%到60%，也许是40还是45、50都没有关系。底部通常是三个月，也有人说是不确定的。打底的定义是你的身高差在10%左右，可以用数学来定义。

例如，有些人可能想写关于这座城市的文章。过去三个月我们价格的高低在10%以内，可以这样定义。如果要设置一个1%，可能没有办法，那就太严格了。有人说，如果你有钱，如果你想成为世界首富，你可能要等十辈子，否则你就等不及了。所以要严格，但不是永远。嗯，一般来说，会有一波反弹。就算没有赶上那一波，法律事务也是垫底的，胜率通常在70%以上。平盈平亏，多半是平盈。

当然，我们这里会有很多商品，比如波动率。这种波动的商品很特别，因为它有近有远，有近有远。事实上，它们可以相互匹配。具有波动性的商品可以匹配。这样我们在做这个组合的时候就比较容易获利了，因为长期波动的波动通常是比较稳定的，而短期波动会比较大期权其实很难赚钱，你懂我的意思吗？

如果现在波动率非常高，我会做空长期波动率期货，它肯定会下跌。只要我有足够的钱，我不相信你的价格不会巩固，或者一般都会有。当然，在我们的内陆ETF50中，它的波动趋势是相对不同的。只要它上升，它就会上升。一般来说，国际大宗商品下跌时波动性通常会上升，但不一定。因为它也会和它的速度有关，也就是说，你可能会稍微下跌，但波动率仍然会下降，以及波动率的位置。

我刚才的意思是，它在长期内会更稳定，在短期内会波动。因此，如果是这种情况，当波动率急剧上升时，例如 SMP 急剧下跌，此时我们可以将短期波动率加倍，将远期波动率加倍。零风险套利，这是一种策略，所以这就是商品的独特性。

我这里有一个例子，所以我只是做了一个解释。然后是bond，其实它的特点有很多。因为一般来说，债券是这样的，比如美国国债目前维持3A评级，德国国债基本稳定，所以会在历史区间上下波动。

有时我们必须等待第一个，它的高点和低点，高点和低点。第二个怎么样？我们可以做一些搭配。有些国家的债券可能等级比较高，他的相关性其实很大。我们做空，有的国家是世界大国和经济大国，我们做多。并且具有相当大的相关性，在这个时候几乎是一个套利套期保值组合。当然，这样的例子还有很多，我就不多说了，我们的时间很有限。

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一天1000倍的选择

好，我们说期权，我们来看看，这是台湾期权的数据。事实上，我们通常可以观察到期权的倍数很高。

这些高倍数大多发生在哪一天？一般来说，期权越接近结算，其杠杆就越大。例如，SMP 和 SPY 目前两天结算。未来，我们可以做一些我们这边的事情。选券端开户的时候，我们可以做一些一周结算，个股一周结算还是什么？或者过两天就解决了，SPY，这个可以的。

在结算日我们经常有这个机会。虽然它有一些技能，当然我们也可以有一些运气，但是当我们提高技能时，运气的元素会降低。

我提到了让我们能够获得长期稳定利润的因素，但是当大机遇摆在我们面前时，如果我们想扩大利润，总有一天资本收益会爆发。

期权加倍的例子在台湾其实已经发生过好几次了，在世界各地也基本相同。如果我没记错的话，一天170倍是相当大的，但台湾更强大。这在台湾应该是史无前例的，一天翻了一千倍！

因为被经纪公司抢购一空，被砍价，然后就爆发了，从一点点涨到一千多点。 1000倍，这真是让人哭笑不得，很刺激，但是还是有少数人做到了这一波市场。

这里面，我觉得最重要的是量价的协调，也就是技术上，当然，另外就是你想怎么看共振的KD，里面有很多技巧。

我们可以看一下图片。你说这个KD是高品位的，那你为什么从这里进入市场而不是从这里退出呢？还有武器。 KD和移动平均线有很多指标。您必须同时查看它们。因为KD基本是动态的，这边低的时候，涨的时候，这个形态，当然也可能在这边，这边，可能晚上不是很成功，或者只是微利。这次我是一个成功的案例。后来我们用了移动平均线，因为移动平均线最大的好处就是可以长时间保持爆炸。

让我们再看一遍。这是一个大乐队。我在台湾的示范例子中已经讲过好几次了。如果你使用期权，它有一个叫做仓位转换，我们称之为滚动，你把那个仓位转换了，这就是交易策略——滚动交易策略。

这个大概有10000次以上的几率，但是需要很高的技巧，而且波动很大。有的人很厉害，说我就是这样，在这个低点买，在高点卖，放手做空。别傻了，这个没那么厉害。

但是如果是大波段，或者大波段向下，我可以在任意时间点或者任意点切换，所以这个应该是超准的，就是你说放弃，那我就得到利润后，我们会全力投入，这基本上是不可能的，不可能做到的。不过这个可能性更大，别说一万次了，就算我先对折再对折，你的倍数还是很高的。

那我们今天就不做演示示例了，因为这需要多一点时间。谢谢！

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